ECB likmju lēmums: kredītu izmaksas 10. septembrī

Eiropas Centrālās bankas (ECB) publicētajā kalendārā monetārās politikas sanāksme ir paredzēta 2026. gada 9. un 10. septembrī. Latvijas kredītņēmējiem svarīgākais būs 10. septembra lēmums: ja vismaz viena no trim galvenajām ECB procentu likmēm tiks pazemināta, prognozes rezultāts būs JĀ.

Tas vēl nenozīmētu tūlītēju un tikpat lielu visu hipotekāro vai uzņēmumu kredītu maksājumu samazinājumu. ECB likmes un Euribor ir saistīti, taču tie nav viens un tas pats rādītājs. Kredīta izmaksas ietekmē arī līguma nosacījumi, bankas pievienotā likme un nākamais procentu likmes pārskatīšanas datums.

Autors: Kafe Dzintars redakcija. Publicēts 2026. gada 31. augustā.

Kas izšķirsies 10. septembrī

• Jautājums: vai ECB pazeminās vismaz vienu no trim galvenajām procentu likmēm?
• Termiņš: prognoze tiek slēgta 2026. gada 10. septembrī.
• JĀ: vismaz viena jaunā likme ir zemāka nekā tieši pirms sanāksmes.
• NĒ: visas trīs likmes paliek nemainīgas vai tiek tikai paaugstinātas.
• Izšķirošais avots: ECB monetārās politikas lēmums un oficiālā galveno likmju datu lapa.

Rezultāta noteikšanai nav nepieciešams, lai tiktu pazeminātas visas trīs likmes. Pietiek ar vienas likmes samazinājumu. Savukārt labvēlīga tirgus reakcija vai Euribor kritums bez ECB likmju samazinājuma neatbilst JĀ nosacījumam.

Sanāksmes datums ir zināms, bet lēmuma virziens vēl nav noteikts

ECB Padomes sanāksmju kalendārs apstiprina, ka monetārās politikas sanāksme notiks 9. un 10. septembrī. Šis ir skaidrs publisks fakts, taču kalendārs pats par sevi nesniedz norādi, vai likmes tiks pazeminātas, saglabātas vai paaugstinātas.

Līdz lēmuma publicēšanai abi iznākumi paliek iespējami. Likmju samazinājuma ceļu varētu atbalstīt vājāks cenu spiediens un nepieciešamība veicināt kreditēšanu. Savukārt noturīga inflācija vai bažas par pārāk strauju finanšu nosacījumu atvieglošanu varētu mudināt ECB nogaidīt.

Tādēļ sanāksmes datumu var uzskatīt par apstiprinātu, bet jebkurš apgalvojums par jau izlemtu samazinājumu būtu priekšlaicīgs. Izšķiroša būs lēmuma publikācija, nevis tirgus komentāri, banku prognozes vai Euribor kustība pirms sanāksmes.

Trīs ECB likmes nav tas pats, kas Euribor

ECB publicē trīs galvenās procentu likmes: noguldījumu iespējas likmi, galveno refinansēšanas operāciju likmi un aizdevumu iespējas uz nakti likmi. Oficiālajā ECB datu lapā norādīti gan likmju līmeņi, gan datumi, no kuriem tie stājas spēkā.

Noguldījumu iespējas likme ietekmē atlīdzību, ko bankas var saņemt par līdzekļu izvietošanu centrālajā bankā. Galveno refinansēšanas operāciju likme attiecas uz regulāru centrālās bankas finansējumu, bet aizdevumu iespējas uz nakti likme nosaka dārgāka īstermiņa finansējuma cenu bankām.

Euribor savukārt ir eiro starpbanku tirgus atsauces likme dažādiem termiņiem. Tā atspoguļo tirgus nosacījumus un gaidas, tāpēc var mainīties jau pirms ECB sanāksmes vai arī pēc lēmuma reaģēt citā apmērā nekā centrālās bankas likmes.

Kāpēc kredītmaksājums nemainās tajā pašā dienā

Mainīgās likmes kredītā procentu likmi parasti veido Euribor un bankas pievienotā likme. Ja līgums piesaistīts trīs, sešu vai divpadsmit mēnešu Euribor, jaunā vērtība tiek piemērota līgumā noteiktajā pārskatīšanas datumā, nevis automātiski ECB paziņojuma dienā.

Arī samazinājuma apmērs nav viens pret vienu. ECB likmes pazeminājums par 0,25 procentpunktiem negarantē identisku Euribor kritumu, jo tirgus daļu šāda lēmuma var būt paredzējis iepriekš. Tādēļ diviem kredītņēmējiem ar līdzīgu aizdevuma atlikumu maksājums var mainīties atšķirīgā laikā un apmērā.

JĀ un NĒ scenāriji var ietekmēt tirgu atšķirīgi

Ja rezultāts ir JĀ

JĀ tiek fiksēts, ja kaut viena no trim jaunajām ECB likmēm ir zemāka par līmeni tieši pirms sanāksmes. Tas attiecas arī uz jauktu lēmumu, kurā viena likme tiek pazemināta, bet cita saglabāta vai paaugstināta.

Šāds lēmums varētu pastiprināt gaidas par zemākām īstermiņa eiro likmēm. Tomēr praktiskais ieguvums kredītņēmējam būtu atkarīgs no tā, kā reaģē konkrētais Euribor termiņš un kad pienāk kredīta likmes pārskatīšana.

Ja rezultāts ir NĒ

NĒ nozīmē, ka neviena no trim likmēm nav samazināta. Visas likmes var palikt nemainīgas, vai arī ECB var paaugstināt vienu vai vairākas no tām.

Nemainīgs lēmums neizslēdz vēlāku Euribor kritumu, ja tirgus sāk gaidīt samazinājumu nākamajās sanāksmēs. Tāpat nemainīgas ECB likmes nenozīmē, ka visi noguldījumu un kredītu piedāvājumi saglabāsies bez izmaiņām, jo komercbankas nosacījumus nosaka arī pēc finansējuma izmaksām un konkurences.

Ko lēmums var nozīmēt Latvijas mājsaimniecībām un uzņēmumiem

Hipotekārā kredīta ņēmējam svarīgāki par virsrakstu par ECB likmēm ir četri līguma elementi: atlikusī pamatsumma, izmantotais Euribor termiņš, bankas pievienotā likme un nākamās pārskatīšanas datums.

Piemēram, hipotētisks Euribor kritums par 0,25 procentpunktiem pie 100 000 eiro atlikušās pamatsummas atbilst aptuveni 250 eiro mazākiem procentiem gadā pirms pamatsummas samazinājuma un citu nosacījumu ievērošanas. Faktiskā ikmēneša maksājuma starpība būs atkarīga no atmaksas grafika un atlikušā termiņa.

Noguldītājiem zemākas tirgus likmes var nozīmēt pieticīgākus piedāvājumus jauniem termiņnoguldījumiem un krājkontiem. Jau noslēgta fiksēta termiņnoguldījuma likme parasti paliek spēkā līdz līgumā paredzētajam termiņam.

Uzņēmumiem iespējamais ieguvums var parādīties zemākās mainīgā finansējuma izmaksās vai izdevīgākos jaunu aizdevumu piedāvājumos. Tomēr uzņēmuma riska novērtējums, nodrošinājums un bankas marža var būt tikpat nozīmīgi kā Euribor izmaiņas.

Ko pārbaudīt pirms kredīta budžeta maiņas

ECB lēmumu nevajadzētu pārvērst automātiskā secinājumā par nākamā mēneša maksājumu. Kredītņēmējs var savlaicīgi pārbaudīt:

• kuram Euribor termiņam piesaistīts kredīts;
• kurā datumā notiks nākamā likmes pārskatīšana;
• vai bankas marža ir fiksēta visam līguma termiņam;
• kā maksājums mainītos pie Euribor krituma vai kāpuma par 0,25 un 0,50 procentpunktiem;
• vai līgumā paredzēta maksa par nosacījumu maiņu vai refinansēšanu.

Šāds aprēķins palīdz nošķirt centrālās bankas paziņojuma iespējamo virzienu no konkrētās mājsaimniecības naudas plūsmas. Tas nav individuāls finanšu padoms, un būtisku kredīta lēmumu gadījumā jāvērtē savs līgums un maksātspēja.

Rezultātu noteiks ECB publicētie likmju līmeņi

Pēc 10. septembra lēmuma katra jaunā likme jāsalīdzina ar tās spēkā esošo līmeni tieši pirms sanāksmes. Ja vismaz viena no trim likmēm ir zemāka, rezultāts ir JĀ. Ja samazinājuma nav, rezultāts ir NĒ.

Svarīgs ir ECB noteiktais līmenis, pat ja jaunā likme stājas spēkā dažas dienas pēc paziņojuma. Euribor izmaiņas, preses konferences formulējumi un analītiķu interpretācijas prognozi paši par sevi neatrisina.

Ja 10. septembrī lēmums netiktu publicēts vai ECB vēlāk izlabotu sākotnējos datus, rezultāts nebūtu nosakāms pēc mediju virsrakstiem. Tad būtu jāizmanto ECB galīgā oficiālā publikācija. Tieši tur būs redzams, vai septembra sanāksme mainīja vismaz vienu no trim galvenajām procentu likmēm.

Avots: European Central Bank